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德国中小企业正在归属中国

尽管德国收紧了《对外贸易条例》,但濒临破产的德国油漆制造商艾森曼仍很有可能被中国公司收购。德国ntv电视台撰文《德国中小企业正在归属中国》对此进行分析报道,现全文编译如下:

每当德国的家族企业引入外国投资者时,当地都会格外关注此事。慕尼黑一家专注并购交易30年的律师事务所合伙人Matthias Bruse表示:“企业家们担心的问题是,投资者是否真的关心公司的未来,他们还是希望以后每个星期六仍然能去逛家乡的市场,并能坦然和人们对视。”


位于巴登-符腾堡州伯布林根市(Böblingen)的油漆制造商艾森曼(Eisenmann)的董事会目前正处于这一过程中。自从今年夏季申请破产保护以来,艾森曼几乎没有力量避免即将到来的破产。因此,该公司必须尽快找到一个财务支持方,而一切迹象都表明,这一身份将归属于一家中国企业,即国机集团德国子公司。国机集团是一家中国国有机械制造公司,拥有18万名员工。


被中国投资者收购究竟利弊如何,艾森曼无法100%预测。就在几年前,德国这些被收购的公司还认为来自中国的投资者没有做出改变的兴趣,只是通过注入现金来确保这些陷入困境的公司能够继续生存下去,同时获得了德国技术和分销渠道的使用权,仅此而已。


但中国人早已开始实施自己的设想和方针,只对技术转让感兴趣的时代已经过去了。Matthias Bruse表示:“库卡的例子表明,中国人拥有了越来越多的话语权。”库卡于2016年被中国公司收购,这激发了德国社会对“中国将完全收购德国中小企业及其专有技术”的担忧。于是在去年年底,德国政府收紧了《对外贸易条例》中有关敏感领域企业并购交易的政策。


总部位于慕尼黑的Ifo研究所发现,中国投资者喜欢收购的往往是杠杆率更高、收购时平均利润接近于零的大型公司。这样做的好处是可以用相对较低的价格获得这些公司,因为几乎不会出现竞价战。而来自其他国家的投资者更喜欢能够盈利、且资产负债表上几乎没有债务的小型公司。


眼下,德国公司是全球最受欢迎的收购候选者。这不足为奇,因为谁能在技术上有所贡献,谁就能引起人们的兴趣。


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